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最后，较低级别的MBS和CDO的风险上升，导致评级机构对较高等级的MBS和CDO进行重新评估，这些产品的信用级别被调低，其市场价格也相应下跌。
这就使购买信用评级较高的MBS和CDO的商业银行、保险公司、共同基金和养老基金等也随之受到冲击。
可以说，金融创新对于已经病入膏肓的资本来说是一种暂时解放的天使，使它们像摆脱控制的自由逐利的野兽；但是，暂时的解放、一时的繁荣无非是为跌入更深危机所做的铺垫。
资本每一次周期性的危机，都被证明在历史舞台上退场是一个必然结局。
第四个问题：经济生活消费化如何构成金融危机的深层基础。
金融危机是生活世界危机的金融表现。
消费社会，鲍德里亚所说的符号政治经济学，消费社会的统治，加上投机经济就是经济符号化、虚拟化，造成金融危机。
从这一意义上说，整个消费社会的资本化，才是造成危机的最深层的原因。
从马克斯·韦伯《新教伦理与资本主义精神》一书中所说的禁欲主义“清教徒”
到消费至上，这是资本主义生产逻辑所决定的。
在资本原始积累时期，物质普遍匮乏，卖方市场使资本生产需要一定数量的货币，因此，一方面要尽快积累资金，另一方面就需要省吃俭用。
于是，贪婪与吝啬必须成为原始积累时期的主要资本主义精神。
但是，很快，资本生产能力迅速发展，资本主义的危机迅速表现为生产相对过剩的危机，因此，刺激消费就成为解决供过于求、克服经济危机的主要措施。
在一个相对产能与产品过剩的市场，消费亮点就成为资本能否获利、能否实现自己的商品中的剩余价值的关键，因此，消费社会就到来了。
进而，决定和引导消费的又是各种品牌、符号、意象，从而使鲍德里亚的一切言论都似乎有了一个关键的理性支撑。
的确，美国的超前消费观念、投机观念使生活世界、消费社会资本化，这是金融危机得以发生的社会基础。
从19世纪开始，美国基本是靠消费拉动增长。
因为工业革命带来全球生产能力的大幅提升，生产能力已不是制约经济发展的主要因素，消费却成为制约增长的瓶颈。
美元一直被全球认可并被全世界各国持有，运用金融手段刺激消费就成为首选。
引发金融危机的次贷危机其实就是很典型的美国消费过度的一种现象。
“花明天的钱，圆今天的梦”
，美国是靠信贷来促进消费，然后靠消费来带动经济增长，出现危机让全世界持有美国债券和美元的人来买单。
美国依靠美元的特殊地位，片面以为只要大印美元纸片，就什么问题也没有，向外过度举债发展，向内过度贷款消费，这种“寅吃卯粮”
的消费发展模式加上充分享受从发展中国家购进的低价消费品，不可避免地制造出巨大的经济泡沫，而泡沫总是要破灭的，最终给全球酿成苦果。
地产商鼓动没有能力的消费者借贷买房，提前消费。
同样的做法包括汽车贷款、教育贷款等。
不仅如此，刺激消费的最强动力就是在证券化的引导下，将一些消费行为变成投资行为，变成可以增殖的资本化行为。
消费与投资合一，使整个生活世界彻底被资本控制，生活世界在根本上丧失了自己的相对独立性，被彻底异化了。
在这一意义上说，资本就是一种社会权力，是依仗将生活世界普遍异化而支配这一世界的权力。
近年来，西方里根经济学、撒切尔经济学的“供给学派”
又被热捧。
这一派幻想认为只要进行供给结构调整，使生产供给与市场需求结构一致，危机就能够消除。
同样可以肯定的是：消费拉动只能暂时一时促进发展、造就经济繁荣，但是却不能从根本上改变资本的危机本性，相反，只能是在更大规模、更深层次、更剧烈程度上造就资本危机，直到最后颠覆资本的统治。
第五个问题：经济虚拟化、知识资本化是金融危机发生的支撑因素问题。
金融创新的关键支撑是那些所谓金融才子和精英们的知识创造及其使用。
知识经济就是以知识为基础的经济。
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