天才一秒记住【爱看小说】地址：https://www.antiquessd.com
收购价格和被收购公司资产负债表的纯资产之间的差额可以变为“商誉”
，那么在这样的收购中，“收购价格”
又如何决定呢？
收购价格的决定既非常重要，又是企业并购的难点所在。
在决定“购买公司的价格”
时，簿记和财务报表几乎都不起作用，那是因为它们表示的是“过去的数字”
。
那么如何才能计算“适当的公司价格”
呢？其提示，就在前述“迈克尔·杰克逊的判断”
当中。
保罗和洋子没能以2000万英镑进行收购，而迈克尔·杰克逊以远超过这个价格的5300万美元购买了歌曲的著作权。
为什么会出这么高的价格，因为他认为“能够期待比这更大的回报”
。
迈克尔在自己的立场上计算了“能够期待的回报”
，才决心支付了自认为很便宜的5300万美元。
在这里，“期望回报”
才是资产的“价值”
。
在企业并购中也是如此，如果要收购这家公司，能够得到的“期望回报”
就成了一把钥匙。
它不能在资产负债表中被表示出来，它是从对被收购公司“未来的现金流量”
的预测中计算出来的。
所谓的购买公司，即是“购买从这家公司产生的现金”
。
在此被计算出来的期待回报的总和，为“企业价值”
。
比起合计了未来回报的企业价值（回报），收购价格（成本）更低的话，收购!相反，收购价格比企业价值要高的话，不买才是更明智的。
正由于迈克尔判断“著作权的价值（未来回报总计）〉5300万美元”
，才决定购买它。
像这样，与重视支出成本的“洋子式的想法”
相对，“迈克尔式的想法”
重视的是未来的现金流量。
这个新的想法超越了传统的会计架构。
因为它连会计理论所说的时价主义都越了过去，跨越数个年度对未来的现金流量进行了计算。
“公司金融”
本章未完，请点击下一章继续阅读！若浏览器显示没有新章节了，请尝试点击右上角↗️或右下角↘️的菜单，退出阅读模式即可，谢谢！